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行业观察|买地产、做光伏、卖眼镜,黄金珠宝商“不务正业”背后的流量困境

2024-06-20 18:58:58      点击:654
原标题:行业观察|买地产、不务正业做光伏、行业卖眼镜,观察光伏黄金珠宝商“不务正业”背后的买地卖眼流量困境

近日,周生生(00116.HK)表示拟收购三处房产,镜黄金珠境明牌珠宝(002574.SZ)则表示看向光伏行业。宝商背后红星资本局注意到,量困近两年来,不务正业黄金珠宝企业纷纷寻求跨界,行业明牌珠宝去年还加码了房产经纪业务,观察光伏还有企业做眼镜、买地卖眼做数字资产……

黄金珠宝企业们为何在近两年纷纷跨界?

↑资料配图 图据视觉中国

01

买地产、镜黄金珠境做光伏、宝商背后卖眼镜

珠宝商们纷纷跨界

春节后,量困周生生披露了一则关联交易:拟以1.16亿港元收购位于香港元朗的不务正业一处物业,同时拟购买两处佛山顺德区伦教街道荔村的物业,总代价分别为人民币717.5万元、人民币295.4万元。

↑周生生公告

对于购买房产的原因,周生生表示,鉴于香港现行物业市场的状况,收购香港物业实属一个投资良机,同时更可保障集团目前的营运,长远而言更具成本效益。而收购佛山两处物业是供集团自身营运使用及作长期投资,符合集团整体利益。

近两年,与周生生同样买房产做投资的黄金珠宝企业不少。周大福(01929.HK)及郑氏家族动作频频,于2020年涉足长租公寓领域。2020年,周大福旗下潮流酒店品牌同派酒店在上海浦东正式开业,共有123间酒店客房以及长租公寓,融入共享办公和共享居住模式。

2022年,明牌珠宝宣布,公司以自有资金投资设立全资子公司上海知鲸多,拟开展房地产销售经纪类业务。明牌珠宝表示此次投资是为了推进公司整体发展战略,进一步延伸公司产业链,更好地优化公司资源配置,增强公司的核心竞争力,为公司的可持续发展提供保障。

值得注意的是,此前,明牌珠宝已在房地产市场有所探索,但效果不佳。2015年,明牌珠宝曾斥资7亿元收购苏州好屋25%的股权,但苏州好屋2016-2018年的业绩与收购时的承诺相差甚远。2022年明牌珠宝再次加码房地产,可见其跨界的决心。

对于黄金珠宝企业投资房地产的原因,资深零售专家王国平分析认为,一种情况是企业可以在商铺价格较低的时候购买自持,通过租金测算出商铺回报率,看是否值得购买;另一种情况是企业可以低价拿地建设,获取收益。

红星资本局发现,除了房地产,珠宝企业还在往其他领域跨界。

明牌珠宝不只脚踏房地产市场,还看向了光伏行业。2月4日,明牌珠宝发布公告称,拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片超级工厂项目。项目计划总投资约100亿元,总用地面积约380亩,其中项目固定资产投资65亿元。

老凤祥(600612.SH)在2022年11月宣布跨界进军眼镜专业市场。老凤祥其实在2012年成立了控股子公司上海老凤祥眼镜有限公司并做起了眼镜相关业务,但在去年却着重强调了进军眼镜专业市场。

老凤祥2月9日告诉红星资本局,眼镜是老凤祥旗下的一个新品类,这几年发展很快,该业务起步时眼镜是在老凤祥零售体系里进行销售的,2022年开始与市场上专业的眼镜销售渠道进行深度合作。

除了跨界眼镜业务,红星资本局还注意到,老凤祥在2019-2021年投资支付的现金均达到19亿左右。有投资者提问到底投资了什么,董秘回答称投资支付的现金主要是公司购买理财产品。

黄金珠宝企业们,为何这么爱跨界投资?

02

不务正业背后的流量困境

跨界成功并不容易

珠宝行业面临流量困境,无法有效在行业内找到突破缺口,就开始尝试跨界寻求新的发展机会。资深零售专家王国平向红星资本局表示,门店端流量减少是实体行业同性,线上购买流量成本不断攀升,转化率又没有明显上升。

据WIND数据,2017-2019年的金银珠宝类零售额月均值为1633.48亿元,而2020-2022年的月均值则为1586.01亿元,下降了47.47亿元。

又据杜邦分析,过去3年,黄金珠宝行业上市公司的平均ROE(净资产收益率)为-37.95%,平均净利率为-35.32%。

↑图自东方财富网

具体到企业业绩,跨界幅度大的明牌珠宝在2019-2021年的扣非净利润均为负,分别为-9899万元、-3.102亿及-2677万元。

周生生2020年、2021年持续经营业务的归母净利润规模相对于2017-2019年来说也大幅缩小。2022年中报显示,其上半年归母净利润同比下降12%。

↑图自周生生财报

东吴证券指出,2022年黄金珠宝行业受疫情影响,部分品牌加盟商开店进度放缓,装修延后,且已开业门店出现了一些关店回调的情况。

王国平认为,黄金珠宝企业跨界,有的是寻求新的发展机遇,有的想迎合资本市场炒作,各有不同目的,得到的效果也各不相同。

红星资本局注意到,黄金珠宝行业跨界最终谋得出路并不容易。

明珠珠宝跨界房地产,苏州好屋业绩不及承诺预期,还在2020年、2021业绩进一步下滑,分别亏损0.85亿元、3.19亿元。

今年明牌珠宝宣布跨界光伏行业,公告一出便收到了监管函,称其货币资金余额、期末现金及现金等价物余额与拟投入金额差异巨大,要求其说明上述投资是否具有可行性,公司是否具备明确、可行的资金来源。

而周大福2020年涉足长租公寓做的同派酒店似乎哑了火,在2022财年报告、2022/2023中期报告中均无相关字眼。

需要原有行业的专业玩家摆脱体制、能够用更专业的玩法来做事。王国平表示,跨界要成功,找人很重要,外加资金储备要够,才能放大成功的概率。

红星新闻记者 俞瑶 张露曦

编辑 杨程

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